[Samil Insight] 2026 M&A 시장 전망

2026-03-30

지정학적 리스크가 구조적으로 상존하는 가운데서도 M&A 시장은 점차 새로운 국면으로 이동하고 있습니다. AI 대전환을 축으로 한 산업 구조 재편, 주요국 금리 인하에 따른 조달 환경 개선, 그리고 국가자본주의 확산이 맞물리며 M&A는 서서히 회복의 흐름을 보이고 있습니다. 특히 AI를 중심으로 한 투자 확대와 K-커브(양극화: 대형 거래 중심) 심화는 2026년 M&A를 주도할 핵심 트렌드로 부상하고 있습니다.

삼일PwC경영연구원은 이러한 변화 속에서 2026년 국내외 M&A 시장을 둘러싼 주요 환경 변화를 점검하고, 산업별 트렌드와 향후 전망, 이에 대한 대응 전략을 종합적으로 분석했습니다.

(출처: 삼일PwC경영연구원)

1. 2025년 M&A 시장 Review

• 글로벌: 거래건수는 전년과 유사(YoY +1%)하나, 거래금액이 크게증가(YoY +36%). 메가딜(거래금액 50억 달러 이상)을 중심으로 M&A 시장이 회복

• 국내: 거래건수 감소(YoY -6%) 흐름 지속되나, 대형 딜(거래금액 10억 달러 이상) 증가에 힘입어 거래금액은 +20%1 증가

1. 원화 기준으로는 +25% 증가

2. 원/달러환율: 1,423원 적용(연평균기준)

자료: LSEG, Dealogic and PwC analysis

2. 2026년 M&A 전략

Macro 환경

지정학적 리스크의 구조적 상존

AI 대전환

우호적 조달환경

주요국 금리 인하

한국, 150조 규모 국민성장펀드

국가자본주의

정부 주도 경제
한국, 첨단 산업 육성 정책 및 상법 개정

M&A 주요테마

AI 투자 슈퍼 사이클

K-커브(양극화)

대형 딜 중심

M&A 전략

기술·AI 기반 신성장 사업 확장

전력 → 데이터센터 → 반도체 → 소프트웨어로 이어지는 AI 밸류체인 중심 M&A
산업 융복합 가속 → 기존 사업 연계 AI 생태계 중심 분야로 진출
AI 생태계 핵심 영역: 로보틱스, 디지털헬스, 모빌리티, 콘텐츠·UX 등

대형·전략적 딜 중심 의사결정 체계 구축

중소형 딜 부진 지속 → 자본력 우위 대형 딜 실행력이 핵심
사모펀드·전략적 투자자·정부 자본 간 컨소시엄 기반 딜 구조 구축 필요

포트폴리오 리밸런싱 지속

비핵심·저수익 사업의 매각 및 구조조정 가속
그룹 단위 구조개편(지배구조·중복 사업 정리·통합형 M&A) 확대

3. M&A 시장 참여자를 위한 제언

1) AI 버블에 대한 우려는 존재하나, 진위 여부와 무관하게 변동성에 대한 선제적 대비가 필요

자본 시장 조정 가능성을 포함해 다양한 시나리오에 기반한 계획 수립이 중요
유동성과 유연한 자금 조달 구조를 통해 회복력을 강화할 것
하방 위험에 대비한 명확한 비상 대응 계획 마련이 필수

2) ‘자본 배분 원칙’ 수립은 더 이상 선택이 아닌 핵심 경영 과제로 부상

한정된 자본 내에서 투자 수요를 균형 있게 관리하고, 전략적 목표와 정렬된 분야에 자본을 우선 배분
다양한 시나리오에서 단·장기 수익을 면밀히 평가할 것

3) AI가 모든 것을 바꾸고 있으며, 즉각적인 행동이 중요

AI를 경쟁 구도를 재편하는 구조적 힘으로 인식할 것
AI가 장기적 전략 우위를 어떻게 뒷받침하는지 명확히 정의하는 것이 필요
차별화 가속과 포트폴리오 재정렬을 위해 M&A를 적극 활용할 것

4) 모든 거래에서 AI 실사를 핵심으로 인식할 것

AI 전략, 로드맵, 데이터 기반의 면밀한 평가가 중요
3~5년 동안 AI가 기업 가치에 미칠 영향을 모델링하고, 경영진이 실행할 수 있는 역량을 검증

5) AI 테마 기반의 명확한 투자 관점 확립이 중요

AI가 촉발하는 산업별 변화와 기회를 체계적으로 분석
AI를 중심으로 차별화된 투자 논리 구축이 필요

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